هونج كونج (رويترز) – تتجه صناديق التحوط العالمية لفتح فرع لها في الهند، وهي السوق التي تجنبها المستثمرون الدوليون منذ فترة طويلة، بسبب تزايد عمقها وسيولتها وظهورها كبديل للاستثمار في الصين. .

يعد صندوق التحوط متعدد الاستراتيجيات، ومقره سنغافورة، Dymon Asia Capital وCitadel Securities، من بين الصناديق وسماسرة الأوراق المالية الذين يدخلون سوقًا كان تعرضهم لها أقل في الماضي، بسبب القلق بشأن القضايا الضريبية وقدرتهم على التحوط في الاستثمارات من خلال البيع على المكشوف.

تتقدم شركة Dymon، التي تدير حاليًا أصولًا تبلغ قيمتها حوالي 2 مليار دولار، بطلب للحصول على ترخيص استشاري استثماري وفتح مكتب في مومباي.

وقال مارك وونج، الرئيس التنفيذي المشارك لشركة دايمون: “تقليديًا، كانت المحركات الرئيسية للأداء في أعمال الأسهم لدينا هي الصين واليابان الكبرى”.

“ولكن خلال فترة الـ 12 إلى 24 شهرًا الماضية، أصبحت الهند مساهمًا مهمًا بشكل متزايد من حيث العوائد والمخاطرة في المحفظة الإجمالية.”

تسلط بعض الصناديق الضوء على الفرص الاقتصادية التي تتمتع بها الهند، ومجموعها الغني من المواهب المحلية وبيئتها التنظيمية المستقرة، في حين أن الطفرة في أحجام التداول جعلت من السهل أيضًا التحوط على المراكز أو اتباع استراتيجيات الأسهم النموذجية الطويلة والقصيرة.

وقد تضاعفت قيمة سوق الأوراق المالية في الهند في غضون ثلاث سنوات فقط لتصل إلى 3.8 تريليون دولار في شهر سبتمبر/أيلول، وهذا العمق يمكّنها من الحلول محل الصين في المحافظ الاستثمارية العالمية مع فرار المستثمرين من أسواق البر الرئيسي المتضررة.

يشير براشانت كوثاري، كبير مديري الاستثمار في شركة بيكتيت لإدارة الأصول، إلى كيفية حصول الأسهم الهندية على تدفقات أجنبية بلغت حوالي 6 مليارات دولار حتى الآن هذا العام، وهو ما يمثل أكثر من نصف إجمالي صافي التدفقات إلى الأسهم العالمية.

وقال إن قطاعات مثل الطاقة والدفاع والتكنولوجيا والأدوية ستستمر في الاستفادة.

وقال ساشين كيوالراماني، مدير المحفظة ورئيس الأسهم الأساسية الآسيوية في صندوق التحوط Citadel، إن الشركة تتطلع إلى توظيف المزيد من المتخصصين والمهندسين الاستثماريين من الهند لفريق الأسهم الدولية الخاص بها.

وأضاف أن السوق تمتلك “كل المقومات لمواصلة جذب استثمارات كبيرة”.

كما تتوسع شركة Citadel Securities، إحدى الشركات الرائدة في صناعة السوق العالمية، بسرعة في الهند، ولديها فريق محلي مكون من 10 أفراد في Gurugram حيث افتتحت العام الماضي.

الكميات وجامعي الأسهم

وبعيداً عن جامعي الأسهم، تتدفق الأموال ذات الاستراتيجيات الكمية إلى الهند.

ويعمل صندوق جاو كابيتال، وهو صندوق تحوط متعدد الاستراتيجيات مقره في سنغافورة ويدير نحو 100 مليون دولار، على إنشاء البنية التحتية لتداول المشتقات في السوق، إلى جانب استراتيجية الأسهم الخاصة المحلية التي يبلغ عمرها أربع سنوات.

قال تشاوي ياك، الرئيس التنفيذي لشركة Gao: “لقد ارتفع حجم التداول بشكل كبير منذ فيروس كورونا، لذلك أصبح الوضع حيث يوجد حجم كافٍ لدعم التداول الكمي المحايد في السوق بحيث نرى فرصة حقيقية”.

وقال ياك إنهم كانوا بصدد افتتاح مكتب في بنغالور يشرف عليه أحد المؤسسين الهنود الأصليين.

وتتوسع الصناديق الكمية العالمية الأكبر، مثل Tower Research ومقرها نيويورك وأوبتيفر ومقرها أمستردام، في الهند أيضًا، وفقًا لمصادر الصناعة المطلعة على الأمر وإعلانات الوظائف على LinkedIn.

وقال متحدث باسم Optiver: “نحن متحمسون للفرصة التجارية في الهند، والإمكانات طويلة المدى للسوق والاقتصاد، والمصدر الهائل للمواهب، والحوكمة المستقرة والبيئة التنظيمية”.

ولم يرد البرج على استفسار رويترز.

وقال دايمون وونغ إن المكتب الجديد في مومباي سيسهل على المحللين أن يكونوا أقرب إلى الشركات التي يغطونها. مع ذلك، يشير أيضا إلى أن الهند لا تزال “ليست سهلة التنقل”، بسبب التحديات المتعلقة بالمتطلبات التنظيمية، والضرائب، والسيولة.

وبالنسبة لبعض الصناديق، تظل هذه التحديات عائقا.

قال باتريك غالي، الشريك الإداري في شركة Sussex Partners الاستشارية لصناديق التحوط: “لقد كان هناك الكثير من التغييرات في الهند على مر السنين فيما يتعلق بالتغييرات الضريبية وقواعد البيع على المكشوف، ولم نشعر أبدًا براحة شديدة تجاه هذا الأمر”. .

وقال غالي إن عدداً قليلاً جداً من المديرين في جميع أنحاء آسيا حققوا أموالاً في الهند. “ومع ذلك، فإنهم ما زالوا مستمرين بسبب فكرة أن السوق والاقتصاد ينموان”.

(تم تصحيح هذه القصة لتغيير وصف شركة القلعة للأوراق المالية، وهي ليست جزءا من القلعة، في الفقرة 12)

(تقرير بواسطة شيه يو وسمر تشن في هونغ كونغ) تحرير فيديا رانجاناثان ولينكولن فيست

معاييرنا: مبادئ الثقة في طومسون رويترز.

الحصول على حقوق الترخيص، يفتح علامة تبويب جديدة



المصدر